L’annuncio di Giovedì del governatore della banca centrale, Mario Draghi, ha colto di sorpresa gli operatori istituzionali.

Comunicando che i tassi dell’euro zona resteranno ai livelli attuali o addirittura scenderanno per un periodo di tempo abbastanza lungo, il governatore ha voluto rasserenare il clima sui mercati, che si stava facendo sempre più pesante.

Ricordo infatti che le obbligazioni statali del portogallo erano arrivate in settimana a rendimenti intorno al 7.50% e le tensioni Grecia stavano portando dello scontento all’interno della Troika che prossimamente dovrà decidere se proseguire o meno  con altre tranches di finanziamenti.

I maggiori benefici sono andati ad appannaggio delle borse europee (dal +2% al +3% ) mentre i mercati obbligazionari non hanno reagito altrettanto bene dimostrandosi ancora un tantino diffidenti.

E’ già successo in passato di vedere mercati obbligazionari deboli nonostante le banche centrali tenessero i tassi stabili o addirittura in ribasso, dovremo quindi attendere le prossime settimane per poter dire se il “pericolo” è scampato oppure no.

Una cosa è certa e lo ribadisco da tempo, gli Stai Uniti d’America stanno crescendo economicamente grazie anche alla domanda interna mentre l’Europa è trainata dai paesi emergenti che in questo momento stanno vivendo una fase di stallo, pertanto se dovesse continuare questa fase di correzione il mio suggerimento è senz’altro di acquistare obbligazioni corporate europee dai 3 ai 5 anni per sfruttare al massimo il rapporto rendimento/rischio.

Non segnalo nuove emissioni. (escono con spread poco interessanti)

Portafoglio modello invariato

PORTAFOGLIO MODELLO

Tiolotassoscadenza        prezzo         rendimento        divisa       rating             isin
Peugeot6.875%30.03.2016104.225.159%eurBB-FR0011124544
Goodyear6.75%19.04.2019106.394.777%eurBBXS0615238630
Novolipetsk4.95%26.09.2019  93.046.320%usdBBB-XS0783934325
Bombardier6.125%15.05.2021105.045.329%eurBBXS0552915943
Slovenia5.50%26.10.2022  92.186.640%usdA-XS0847086237
Indesit4.50%26.04.2018  98.114.948%eurnaXS0923605470